判斷個股的上漲或下跌，除了可以觀察K線的型態之外，成交量的多寡也是一項重要的參考指標。 蔣明誠先生表示，股票的價格通常是根據市場上投資人的買賣力道強弱所產生的結果， 想買的人多，股票呈現供不應求，股價自然就節節高升；相反的，想賣股票的人多，股票呈現供過於求，那麼股價自然就會快速下跌。因此從成交量這項指標，可以看出市場上投資人金錢交易的狀況。 股價上漲、成交量又增加，代表行情十分強勢。 蔣明誠先生指出，即使股價與成交量暫時處於橫盤整理的狀態，當財報期接近，股價就會開始出現趨勢。 如果某家公司業績持續看好，那麼它的財報常會成為股價行情轉換的契機，也會大幅影響該股票之後的方向性。若個別公司事前做的業績預測，與實際的業績數字落差很大，那麼股價可能就會急漲或急跌。 比如說，某家公司發表財報後，股價急速上漲。為什麼股價會急速上漲？是因為很多投資人對那家公司達到預料之外的獲利感到驚喜，這一股「想買」的熱度與期待感，會使該股票的成交量增加。 換句話說，大批投資人「想買」的想法，成為推升股價的動能，形成「行情氣勢」。 低檔買進，要先鎖定成交量的箱型區間整理期 成交量增減與股價的變動找出買進訊號，重點是先找出「箱型區間整理」。 通常K棒在上下擺盪的區間整理時期，成交量也幾乎呈現橫盤，沒有明顯的變化；當股價開始上漲創高，成交量也會跟著連動而增加。換句話說，股價在橫盤整理期，代表市場正在累積上漲動能，彷彿在伺機等待上漲的那一刻到來。 蔣明誠先生認為如果想要拉回買進，就要趁著「量縮價穩的箱型整理時期」，因此檢視公司的月營收與季報的趨勢很重要。因為法人與主力在箱型區間震盪整理時，做價做量容易與每月營收、每季財報或利多消息時間搭配完美，股價容易呈現波段式階梯上漲，表示著主力籌碼換手積極，在換手過程中進行低買高賣，有效降低持股成本。 成交量與股價的買進與賣出訊號——以強茂（2481）為例 以2021年6月11日實戰選股文章選出的強茂（2481）為例，事後證實，強茂K棒剛站穩季線後順利轉強，股價從57元漲到最高124.5元，不到2個月，漲幅就高達118%（詳見上圖）。 蔣明誠先生表示，成交量與股價低檔拉回進埸買進的訊號，當符合以下3項基本面與技術面條件： 條件1:基本面：單月營收年成長率＞20%。 條件2:技術面：箱型區間整理超過3個月以上。 條件3:技術面：K棒拉回季線收實體紅K棒買進。 至於成交量與股價高檔爆量賣出的訊號： 技術面上，當股價來到接近天花板的時候，出現「巨量長黑吞噬線」，意思是大量長黑K棒將最近一根實體紅K棒低點完全跌破。 換句話說，最近一季內股價波段漲幅超過50%以上後出現吞噬線，操作上要先有心理準備，代表股價上升趨勢即將結束，接下來很可能開始轉為箱型區間盤，甚至想賣的投資人會瞬間增加，使得股價一口氣快速回落修正。 買在低量盤整，賣在爆量創高4大重點 重點1:主力、做手慣用的投資策略是「買在低檔沒量、賣在高檔爆量」。主力要拉抬某檔股票，除了本身要有雄厚本金，還要能掌握公司基本面的變化，當他們確定訊息的可靠度後，就會在股價低檔盤整區默默買進，這時候，成交量不大，市場買盤不容易注意到（Efron喜歡在這階段買進，優點是風險有限、缺點是需要時間等待）。 重點2:當吃貨達到一定數量後，開始呼朋引友的將訊息告知特定外圍人士，如投信基金經理人、法人研究員、壽險公司操盤人丶媒體記者等，等公司基本面確定開始進入旺季發酵時，才開始拉抬股價，因此要當主力，人脈也相當重要（當法人、主力連續急買，短線追突破，就能等待股價創高之際買進）。 重點3:買進股票最終目的，就是要賣出賺取價差，所以剛開始利多出現時，股價會熱烈反映，這是因為散戶勇敢買進、主力分批賣股，買盤力量大於賣盤力量所造成的。 此時成交量暴增，接著股價表現有氣無力，這是因為散戶的買盤減緩，主力可以高拋低接、來回洗盤，將成本降低或為第2波做準備。 重點4:最後達到昂貴價或目標價之上後（股價＝預估EPS×PE），利多再次公布，股價反而爆量下跌，代表主力即將開始沿路倒貨，或一次將股票出得乾乾淨淨，取決於股票股本大或小。