在股市中，價格與成交量是相對重要的參考指標，如何利用價格與成交量的不同步，掌握大局，趨吉避凶，是股市中獲利的重要關鍵。 黃善誠先生認為，不管看大盤指數或是觀察個股，「成交量」與「收盤價」的關係是重要的參考指標，簡稱「量價關係」。 量價關係 有量才有價 股票市場裡有一句經典名言：「量是價的先行指標，有量才有價。」換句話說，價格一直漲，卻沒有量能支撐，代表買盤沒有推升力道；反之，若成交量放大，價格卻爬不上去，則有可能是股價高處不勝寒，來到了最後一哩路，此時大都是因為散戶搶進，而進入修正波。 黃善誠先生介紹，觀察量價關係的變化，可簡單分為「量價配合」與「量價背離」兩大現象，以下簡單說明： 量價配合：價漲量增、價跌量縮 一般而言，資金在股市中市上漲動能，價量應該是同步的。股價在上漲過程中，法人、投信與一般投資人都會進場買進，成交量會不斷放大，股價換手一路攀升；反之，股價在下跌過程中，投資人退場賣出持股，成交量不斷萎縮，股價盤跌走低。 值得注意的是，股價在下跌階段時，並不需要成交量的配合；但股價在上漲過程之中，股價與成交量卻是相輔相成，如同魚幫水，水幫魚。至於「量價配合」有幾種方式，包括量增價漲、量縮價跌、價量結構配合，多頭上漲的走勢的價量結構可分為以下幾種來說明。 一、量增價漲：通常是多頭起漲訊號，配合時空背景多頭的情況下，是一種多頭起攻行情。 二、量縮價跌：此情況若在多頭格局，代表行情短暫修正，後續還有高點，直到融資餘額大增，才會露出敗象；若在空頭格局，代表股票沒人要，市場跌跌不休，直到散戶斷頭，公司派進場護盤為止。 三、突發性的大量：這種情形通常是出現在重大新聞事件後，因重大利多令成交量出現一日大增的現象，但是又因利多消息不足以支撐股價，所以隔天成交量會馬上萎縮，股價也盤跌走低，變成一日行情。 量價背離 呈現賣出反轉訊號 當股價上漲時，成交量卻沒有同步放大，或是股價下跌，成交量反而增加時，此稱作「量價背離」，可能是趨勢反轉的訊號。不過黃善誠先生指出，量價關係因股價位於高基期或是低基期時，解讀會不一樣，如果股價已下跌一段，在末跌段時，低檔量增可能為觸底訊號，因為大部分散戶都賣出，才爆出一根大量，有機會是止跌訊號；如果股價在高檔時跌破重要支撐，成交量卻放大，則是反轉訊號，這又可分為幾種狀況： 一、量縮價漲：價格持續上漲，但是成交量持續萎縮，明顯量價背離。此時散戶可以趕緊下車，不要期待賣在最高點，因有可能來不及賣出，市場就已經反轉直下，尤其Ｋ線若出現在高檔長長的上影線，表示多空雙方在廝殺，先行觀望比較安全。 二、量增價跌：大部分股票都是在上漲時，成交量容易放大；如果股價下跌時成交量放大，代表殺盤力道大增，作空的機會比較大。 三、巨量長黑：為量價背離的反轉訊號。一般多頭市場中常出現緩漲急跌走勢，在上漲一段時間後會出現巨量長黑，只要沒有跌破上升趨勢線或是月線支撐，換手整理一陣子後，可望再過一次高點；不過如果在高檔中出現巨量長黑，股價如果跌破上升趨勢線時，反轉機會便大增，宜賣出手中持股。 從歷史經驗來看，不論低檔爆大量或是高檔爆大量，對於股價而言都是一種反轉訊號，此尤其在期指五分Ｋ，是比較有用的操作模式。用黃善誠先生的話來說，高檔爆大量未必是好事，就算有高點可以期待，反而更要提高警覺，適時調節手中持股，才可避免股價反轉，欲益反損。