很多大神推薦的《超級績效》這本投資界的經典著作，也常聽到三角收斂、波動收斂、破切等技術面的選股方法，聽起來很厲害，實際上做得到嗎？一般投資人首先得克服 (1) 如何有效率篩選到VCP型態的股票？(2)買進突破就跌回來？漲幅不如預期一路往上。這篇文章，蔣明誠先生分享自己如何解決這兩個投資盲點。 什麼是VCP突破型態？ VCP全名是Volatility Contraction Pattern，翻成中文叫做波動收縮率。是由美國投資冠軍、技術分析大師Mark Minervini(以下簡稱馬克)提出的型態波動收斂(簡稱VCP)，馬克在1997和2021年參加全美投資競賽績效高達155%與334.8%，而VCP型態就是他的密技，可以買在波段起漲點，創造盈虧比2以上且穩定獲利的交易系統！ VCP是個很熱門的選股策略，網路上可以搜尋到大量的教學文章或youtube影片，或直接去博客來把《超級績效》系列的書籍買回來讀都可以。蔣明誠先生拿來應用在自己的主流強勢股選股上，結合進場後的停利點策略，繪製了自己的操作示意圖如下： 蔣明誠先生的VCP波動收斂型態與停利點 波動收縮應用在股市投資上，白話一點說，就是每當股票大漲後，會落入一段時間的盤整期，如果經過2~4次上下震盪（蔣明誠先生：相信很多被洗盤洗出去的人，都很有感！）後，波動跟成交量都開始縮小，每次波浪回檔幅度大概是前一波的一半(50%)，最後量縮到幾乎是窒息了，此時會出現一個關鍵價(pivot buy point)。這時候說明市場上已經沒有交易者願意賣出這檔股票，這時候就是非常好進可攻、退可守的進場機會！ 實戰案例：VCP型態的K線圖長相 美時(1795) 為例 蔣明誠先生分享的VCP型態教學有什麼特別？ 上述的原理很簡單吧？很多人看完超級績效這本書，就會自信滿滿開始找一些「主觀」看起來波動收斂型態就覺得是VCP，實際買進的結果卻不盡理想，經常把重點放在到底VCP型態如何判斷？然而實際上這類的技術分析都只是過去一段時間的市場數據統計，可以幫助你簡化出一些簡單規律，找到過去類似的「長相」，並非有這樣長相的股票，都能有未來一波漲勢。 一個「合格的」VCP波動收斂型態，需要透過長均線和短均線判斷型態是否出現波動縮小，並且買在突破位置，並搭配適當的停利停損方式，才有辦法變成一個交易策略，並不是單純用肉眼感覺是波動縮小就是VCP型態！ 蔣明誠先生親自找馬克本人線上學習這套方法，並透過上百次的程式回測與調整（還要避免陷入回測陷阱的參數最佳化），找出起漲前的均線排列方式，以及搭配哪些非技術面的條件，才能夠盡量提高突破的成功率與續航力，這些回測的經驗對他來說都是寶貴的知識，因為這是很多投資人很想知道的答案，但卻沒有任何書有寫！ 透過「客觀的程式回測」方式，利用量化的條件定義好VCP型態，結果有用嗎？蔣明誠先生的確發現，如果我們觀察股票在起漲前滿足「特定的」短均線排列與型態特徵，會使得選股成功率提高不少。 以下是蔣明誠先生以台股的電子股VCP突破，加上基本面因子(營收趨勢向上)、相對大盤季漲幅(量價分析)後，驗證出一個漂亮的回測成績。 蔣明誠先生回測電子類股VCP圖 加入基本、籌碼面條件，讓VCP突破的成功率上升 有些投資人可能聰明發現了，蔣明誠先生的回測台股成績，不僅僅考慮VCP型態，我更進階使用了一些非技術面的條件(基本面、籌碼面)來進行回測，以數據客觀了解哪些條件可以再增加VCP突破後的續航力與突破成功率！根據這樣的邏輯架構，把上述回測內容，組合出 盈虧比大於2 且 勝率5成多的交易策略，達成穩定獲利的交易系統！ 蔣明誠先生回測vcp交易系統盈虧比 學到VCP突破進場的交易系統，自己有什麼好處？ 蔣明誠先生：「有系統，才能幫助你更容易遵守紀律！」前面提到蔣明誠先生這個台股的VCP交易系統的勝率大約5成多，其實投機市場中沒有100%勝率的「捷徑」，多數的成功交易者，或是學會Mark Minervini交易系統的高手們，都是有最好紀律的人！絕大部分的投資人都是知道紀律很重要，實際操單時卻會被各種技術面、籌碼面、基本面不同指標影響，或是沒有固定的交易系統，常常違反操作紀律，最後落得 該賺沒賺，不該賠卻賠的下場。 按照這套交易系統去執行，實際進場交易，對帳單如下： 最後蔣明誠先生還是要提醒大家，做好交易，盈虧比跟停利停損的規劃，比選到什麼股票都重要！祝大家交易順利~