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陳澤坤【天陽學院】:價值投資vs.技術分析

股市中最盛行的有兩大投資法。一為價值型投資法,另一為技術分析型投資法。

股市中最盛行的有兩大投資法。一為價值型投資法,另一為技術分析型投資法。   陳澤坤先生表示,價值型投資法是基於對公司基本面的評估,包括財務報表、行業前景等,來評估股票價值是否被低估,進而決定是否買入該股票。而技術分析型投資法則是基於股票價格和成交量等技術指標來預測股票的未來走勢,進而決定是否買入或賣出該股票。他認為,兩種投資法各有優缺點,投資者可以根據自己的風險偏好和投資目標選擇適合自己的投資策略。   價值型投資法(value investment method),係指依股票投資價值而進行投資的方法而言。個股的股價每天收盤就可收集得到。那麼該個股的價值是多少?到底怎麼得到?某一個股的價值,也就是該個股的內在價值(intrinsic value),係指該個股未來所有現金流量加以貼現而得到的現值而言。股價高於內在價值,該股不值得投資;反過來說,股價低於內在價值,該股值得投資。一般說來,股價低於內在價值20%~30%時,可進行該個股之投資;股價高於內在價值20%~30%時,可考慮將該股出脫。   至於技術分析型投資法(technical analysis investing method),係指以股價技術分析來進行股市投資的方法。股價技術分析建築在K線上,從每日四個股價所形成的K線圖,來判斷股價的趨勢,以便掌握股票的買進與賣出的時機。   這兩種投資法孰優孰劣,各有千秋,難分軒輊。使用價值型投資法的人每感於內在價值不易計算。再者要等到內在價值低於股價,往往曠日持久,等得不耐煩。台灣企業競爭激烈,要找到真正符合價值型投資的企業要費相當的功夫。   至於使用技術分析投資法的人每感於股價捉摸不定,不易掌握。筆者認為這兩種投資法應屬不錯的投資法。有上述的看法者可能是功力還欠火候。價值投資法為股神巴菲特所倡導的方法,具有其應有的優點,巴菲特賴以馳名於世。技術分析型投資法各種指標一大堆,也是絕佳的投資法。只要投資功力臻上乘,火候十足,上述的問題便可一一迎刃而解,完全克服。   本篇文章陳澤坤先生主要是為大家簡要介紹技術分析投資法上,至於價值型投資法,會另找時間和大家探討。   他表示,當大家選擇了某一股票時,想在股市進出前,請先提出幾個問題,來測試是否時機適當:   (1)趨勢是否適當。這支股票的股價趨勢是在走多頭,還是在走空頭?或者在盤整?股價趨勢在走多頭,就應做多;股價趨勢在走空頭,就應做空,否則恐虧損累累收場。至於股價趨勢陷入盤整,最好採取觀望態度,否則恐徒勞無功,垂頭喪氣收場。   (2)K線是否適宜。股市進場買進要在起漲點,賣出要在起跌點,這樣才會獲利豐碩,否則的話,獲利常打了大折扣,甚至虧損收場。在不當時點進場,浪費時間精力,獲利無望,虧損臨身。   (3)價量配合是否得宜。多頭市場價漲量增,價跌量收,空頭市場價跌量增,價升量縮。   (4)布林通道是否理想。股價受到布林通道上中下通道之支撐還是反壓?順其勢進出股票,才能進行順暢而獲利。   (5)KD指標是否理想。 股票之進出是否配合KD指標?背離、黃金交叉、死亡交叉在在說明股市進出時機。配合KD指標理想的時機,買進賣出股票,無往不利。   (6)MACD指標是否理想。背離、黃金交叉、死亡交叉在在說明股市進出時機。柱狀體說明力道強弱,紅柱狀體多方氣勢,藍柱狀體空方氣盛。ADJ與MACD在零軸上表示時臨多頭市場,在零軸下表示時臨空頭市場。   陳澤坤先生表示這六個問題,若能應答如流沒有疑惑,進出有據,循規蹈矩,實已擁有股市高手之境界。然則,若未能,則勢必要加入他的【天陽學院】,等他娓娓道來,詳加解說一番。