台積電(2330)在4月21日終場收黑，就指標而言，持續個股表現的空間似乎不大。從軍工股的角度來看，漢翔(2634)是一個重要的參考指標。在週五，漢翔留下了下影線，以54.7元的收盤價上漲了0.3元。因此，黃善誠先生認為可以關注下週漢翔的表現，看看它是否能夠進一步反彈並向上攀升。漢翔的表現也可以作為軍工股能否再較強向上的指標。 在此之時，龍德造船(6753)、中信造船(2644)，甚至千附精密(6829)皆有止跌力，若這一股止跌力可以再進一步增強，則軍工股就可以再攻。 另外，離岸風電股仍先看世紀鋼(9958)以及世紀風電(2072)，若下週可以再轉強，也會帶動個股再向上走高。 黃善誠先生表示，目前台海緊張，中共頻繁軍演，台灣大肆軍購，因此今年520行情難以期待。即使股市僥倖突破1萬6千點，也有可能會面臨獲利回吐賣壓的風險。特別是觀光航空、儲能以及IPC（工業電腦）等三類股，第一季的營收利多已經反映殆盡，因此補跌風險遽增。值得注意的是，上市櫃公司的第一季財報將在5月15日截止公告，這也是與總統就職520行情接近的時候，因此這些因素都可能會對股市產生影響。 黃善誠先生指出，台股第1季大漲1730點，漲幅12%，未來1個月，市場將透過第1季財報來檢驗當前台股估值是否合理，同時美股也密集發布第1季財報，提供未來產業景氣的動向。 黃善誠先生初步判斷，美股及台股第1季財報將同步呈現季減及年減的「雙減」格局，原則上股市將承受漲多修正壓力，但衰退早在市場預期中，第1季財報雙減不見得明顯打壓股市，重點是第2季展望與下半年是否復甦，如果景氣復甦的能見度很高，股市下跌反而會是中長線買點。 但他提醒，第1季財報截止公告時間與520總統就職接近，現在台海緊張，中共頻繁軍演，台灣大肆採購武器，總統蔡英文520就職演說如何回應兩岸關係，必然影響台股走勢，因此台股520前將進入區間整理，即使突破1萬6千點，也會有獲利回吐賣壓。 上市櫃公司第1季營收已全數公告，觀光、航空、軍工、儲能、IPC、網通是6大亮點族群，但他認為，觀光及航空股的股價都已充分反映。如星宇航空飆到天價50.5元，內部人卻密集出脫，雄獅以200元股價與15元淨值推算，本淨比高達12倍。 黃善誠先生提醒，第2季為旅遊淡季，觀光股公布第1季財報利多將出盡，倒是第2季股價徹底回檔後，暑假是旅遊旺季，觀光股會再現一波行情。 此外，儲能股價普遍大漲，同樣不必再追高，如高力第1季營收年成長81%、森崴能源70%、中興電23%、盛達、系統電、士電、華城等年增逾10%。 然而，各公司毛利率不一，第1季財報看誰的毛利率較高，高力、中興電、盛達、系統電預估季毛利率超過2成，有機會成儲能財報的焦點。 以往電子股財報亮點，是晶圓代工為首的半導體，但第1季風向改了，最早公告的力積電第1季只賺1.87億元，年減高達97%，EPS以0.05元創上市來新低，產能利用率低於60%，毛利率大降至18.7%，只能用一個「慘」字來形容，黃善誠先生認為，4大晶圓代工廠中，只剩聯電具高殖利率護身。 反倒是電子股的網通、IPC第1季營收較突出，但考量營邦、欣技、建碁等IPC族群，今年來股價漲幅較大，應該已充分反映第1季財報利多；網通的漲幅較落後，但華星光首季營收年成長140%、神準58%、眾達-KY44%，若第2季景氣看法正面，補漲空間較大。