台股在5月持續區間震盪，加權指數在15,400點至15,800點之間波動。最大權值股台積電進入回檔，第二大權值股鴻海也受到兩大研究機構的評級下調，兩者成為拖累台股的主因。外資圈人士指出，兩大權值股暫時缺乏上漲的動能，台股進入了「以盤待變」的階段，需要等待投資信心恢復後再次突破「五千六百」這個關鍵點。 最近台股連續三個交易日下跌，12日勉強守住15,500點大關，黃善誠先生說，台股近期壓力不小，指數遲遲無法衝高原因有四：首先，時值5月報稅季，通常對台股本土資金動能會有些許負面影響，後續觀察上市櫃企業發出現金股利回流力道；其次，美聯準會（Fed）三位官員相繼「放鷹」，市場對聯準會停止升息、甚至轉為降息的預期遭到挫折，內外部因素均壓抑台股表現。 再者，就台股大型權值股來看，最大權值股台積電在法說後舉步維艱，多次面臨500元大關保衛戰，12日收496元，再探低至500元下方，牽動指數走向外，也影響到半導體供應鏈士氣。最後，第二大權值股鴻海被中信投顧、凱基投顧同步降評「中立」，推測合理股價是107元與106元，原本持中性意見的摩根士丹利、瑞信證券亦雙雙下修股價預期，國際資金12日大賣鴻海3萬張，當日股價收102.5元，又要面臨百元關卡保衛戰。 黃善誠先生表示，電子權值股缺乏表現，資金集中於中小型政策受惠類股，集中市場成交量更形萎縮，此種不平衡現象過度發展易導致盤勢拉回。 針對台股短線後市，黃善誠先生認為，近期缺乏強而有力的多頭題材，加上美國經濟前景不明朗，預料維持震盪走勢；不過，隨台股第一季財報公告截止，預料財報對個股影響將逐漸淡化。 黃善誠先生建議，科技業短線能見度不高，然市場樂觀看2024年前景，電子權值股位階低者可逢回分批布局。 黃善誠先生指出，過去一段時間台股的走勢與基本面不相符，但最近觀察到基本面、EPS和股價的聯動性增加，顯示市場近期缺乏主流趨勢，正在進行一個周期下修的最後階段，並等待更多復甦機會，這有助於投資者重新關注基本面和投資價值。 就評價，黃善誠先生表示，縱使今年上半年有明顯反彈，但股價本益比還是處於歷史平均水位，一來意味著股價沒有過熱，再來可以透過選股，找出PB低於平均水位的潛力標的。方向上，黃善誠先生表示，整體電子產業第2季營運落底態勢定調，惟下半年復甦力道平緩；就總經面，今年通膨與升息趨緩，目前總經風險可控，建議現階段回頭檢視營收獲利與財報展望。 針對近期盤勢，黃善誠先生表示，受終端需求放緩、拖累庫存調整步調等影響，加上美區域銀行風波餘波盪漾，增添貨幣政策方向不確定性，以及陸續釋出的法說訊息，與市場原本的預期出現落差，致使第2季以來市場呈現震盪整理格局。 黃善誠先生表示，接下來，第2季仍大致維持盤勢盤整格局；以科技業來說，如果分析迄今已相繼釋出的法說訊息，整個復甦的方向還在，只是復甦力道跟之前市場的預期有所落差，比較平緩；但整體上，復甦方向還是往上，只是復甦斜率沒有之前預期的那麼高。 就題材面，黃善誠先生表示，還是有些比較好的現象，像之前有部分美國科技股財報表現等正面消息；儘管庫存修正時程拉長，但有鑑於下半年有新產品上市、為傳統旺季，以及如之前庫存已修正過頭的PC，因為仍有剛性需求，還是有題材可期。 另一方面，黃善誠先生表示，因全球景氣在通膨、去化庫存壓力下，主力應用如消費性電子未見成長力道，而原先市場寄望的伺服器市場成長性也因企業下修資本支出而成長趨緩，但其中因生成式AI所掀起的AI Server成為新應用，成為新亮點，明顯為近期受資金相對青睞的題材。